ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi Yüzde 5,31'i Aşarak 24 Yılın Zirvesine Çıktı

ABD Hazine tahvillerinde yaşanan satış baskısı ekim ayının ilk işlem gününde hız kazanarak uzun vadeli getirileri tarihi zirvelere taşıdı. Gösterge niteliğindeki 10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi yüzde 5,31 seviyesini aşarak son 24 yılın en yüksek düzeyine ulaşırken, 30 yıllık tahvil getirisi de yüzde 5,65'in üzerine çıkarak Haziran 2002'den bu yana en yüksek seviyesini kaydetti.

Tahvil getirilerindeki tırmanış, üçüncü çeyrek boyunca süregelen sert satış dalgasının devamı niteliğinde gerçekleşti. 10 yıllık tahvil getirisi üçüncü çeyrekte 87 baz puanın üzerinde yükseliş göstererek 1994 yılından bu yana en sert çeyreklik artışını kaydetti. Tahvil fiyatları ile faiz getirilerinin ters orantılı hareket etmesi, küresel piyasalarda uzun vadeli borçlanma araçlarından çıkışın hızlandığını gösteriyor.

Getirilerdeki artışın yalnızca kısa vadeli para politikası beklentilerinden kaynaklanmadığı belirtiliyor. ABD'de açıklanan ağustos ayı kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi aylık bazda yüzde 0,3 artış kaydederken, temmuz verisinin aşağı yönlü revize edilmesi Fed'in yakın vadeli faiz artırım ihtimalini zayıflatmıştı. Buna karşın getirilerin yükselişini sürdürmesi, yatırımcıların artan bütçe açıkları, yüksek tahvil arzı ve kamu borçlanma ihtiyaçlarına odaklandığını ortaya koyuyor.

Enerji fiyatlarındaki yüksek seyir ve Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler de enflasyonun kalıcılaşabileceği yönündeki kaygıları canlı tutuyor. Bununla birlikte ABD ekonomisinde ikinci çeyrek büyümesinin yüzde 1,5'ten yüzde 2,2'ye revize edilmesi ve eylül ayında özel sektör istihdamının 90 bin kişi artarak 70 binlik beklentiyi aşması, parasal sıkılaşmanın uzun süre korunacağı beklentisini pekiştirdi.

Tahvil faizlerindeki yükseliş küresel para piyasalarında doları da güçlendirdi. Dolar endeksi 101,66 seviyesine ulaşarak 25 Haziran'dan bu yana en yüksek seviyesini test ederken, euro/dolar paritesi 1,13 eşiğinin altına indi. Küresel finansman maliyetlerinin göstergesi olan ABD uzun vadeli tahvillerindeki getiri artışı, gelişmekte olan piyasalar ve hisse senedi piyasaları üzerinde de baskı oluşturmayı sürdürüyor.