Emtia Piyasalarında Metaller Düştü, Enerji Fiyatları Yükseldi

Küresel emtia piyasalarında geride kalan haftada, güçlenen dolar ve yükselen ABD tahvil faizleri değerli metaller ile baz metallerde sert satış baskısı yarattı. Buna karşın Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler ve arz endişeleri enerji piyasasını yukarı yönlü destekledi. ABD tahvil faizlerinde 10 yıllık getiri yüzde 5,34'e, 30 yıllık getiri ise yüzde 5,69'a ulaşarak 2002'den bu yana görülen en yüksek seviyeleri test etti; ardından sırasıyla yüzde 5,28 ve yüzde 5,61 düzeyinde dengelendi. Tahvil getirilerinden güç alan dolar endeksi de haftayı yüzde 1 yükselişle 101,9 seviyesinden kapattı.

ABD'de açıklanan makro veriler Fed'in faiz artırım olasılığına ilişkin tahminleri şekillendirdi. Ağustosta çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi aylık yüzde 0,2 ve yıllık yüzde 3 artış gösterdi. Eylül ayında tarım dışı istihdam 29 bin kişiyle beklentilerin altında kalırken, işsizlik oranı yüzde 4,2'ye çıktı. Bu verilerin ardından piyasalarda Fed'in ekim ayında faiz artırma ihtimali yüzde 23'e geriledi.

Tahvil getirilerindeki yükseliş ve güçlenen dolar, faiz getirisi olmayan değerli metallerin alternatif maliyetini artırdı. Altının ons fiyatı hafta içinde 4 bin 111 dolara kadar gerileyerek 5 Ağustos'tan bu yana en düşük seviyesine indi ve haftayı yüzde 3,4 kayıpla 4 bin 141 dolardan tamamladı. Haftalık bazda gümüş yüzde 6,1, platin yüzde 4,6 ve paladyum yüzde 8 oranında geriledi. Gümüşteki düşüşte, güneş paneli üretiminde kullanılan gümüş miktarının azaltılması ve kurulumların yavaşlaması da etkili oldu.

Baz metallerde de doların yükselişi ve sanayi talebi kaygıları etkili oldu. Çin'de imalat sanayi PMI verisinin eylülde 50,1'e yükselmesi ve Çin Merkez Bankasının 1 yıl vadeli fonlama faizini 25 baz puan indirmesi kayıpları sınırlamaya yetmedi. Tezgah üstü piyasalarda libre bazında alüminyum yüzde 5,4, nikel yüzde 5,1, çinko yüzde 5,1, kurşun yüzde 4,7 ve bakır yüzde 2,9 değer kaybetti.

Enerji grubunda ise Orta Doğu kaynaklı riskler ve rafineri aksamaları öne çıktı. G7 liderlerinin IEA koordinasyonunda 4 ay içinde 100 milyon varil rezerv serbest bırakma kararına karşın, aralık vadeli Brent petrolün varil fiyatı haftayı yüzde 3,5 artışla tamamladı. Aralık vadeli doğal gaz fiyatı yüzde 1,2 yükselirken, ABD'nin eylül ayı LNG ihracatı 10,9 milyon tona çıktı ve bu sevkiyatın yüzde 54'ü Avrupa'ya yapıldı. Tarım emtialarında ise artan stok ve hasat baskısıyla mısır yüzde 5,9, soya fasulyesi yüzde 3,2 ve buğday yüzde 2,9 geriledi.