Fransa ve İtalya Tahvil Faiz Farkları Euro Bölgesi Borç Krizi Seviyesine Çıktı

Küresel piyasalarda yükselen petrol fiyatları ve yüksek enflasyon ortamında tahvil faizlerindeki tırmanış sürerken, Euro Bölgesi'nde Fransa ve İtalya kaynaklı borç endişeleri yeniden tırmanışa geçti. Fransa-Almanya 10 yıllık devlet tahvili getiri farkı (spread) 145-152 baz puan (yüzde 1,45 - 1,52) aralığına yükselerek 2011-2012 Euro Bölgesi borç krizinden bu yana en yüksek düzeyine çıktı.

Küresel tahvil satışlarının derinleştiği bu süreçte Fransa'nın 10 yıllık tahvil faizi (OAT) psikolojik sınır olarak kabul edilen yüzde 5,00 seviyesini aştı. Buna karşılık güvenli liman olarak kabul gören Almanya'nın 10 yıllık tahvil faizi (Bund) yüzde 3,60 seviyelerinde kaldı. Fransa'nın 2 yıllık tahvil getiri farkı da 22 baz puan genişleyerek 2012 yılından bu yana en büyük günlük artışını kaydetti.

İtalya tahvillerinde de benzer bir bozulma görüldü. İtalyan ve Alman 2 yıllık tahvil getirileri arasındaki fark tek seansta yaklaşık iki katına çıkarak 55 baz puana ulaştı. Bu sıçrama, 2020 yılından bu yana kaydedilen en büyük günlük kapanış artışı olarak kayıtlara geçti.

Mali kırılganlıklar kredi risk primlerine de doğrudan yansıdı. Fransa'nın kredi temerrüt takası (CDS) primleri son bir aylık dönemde iki kattan fazla artış gösterdi. Piyasalardaki baskı, Fransa hükümetinin bu yıl yüzde 5,4 olarak öngörülen bütçe açığını gelecek yıl yüzde 5'e çekme hedefine ve bütçe müzakerelerindeki siyasi risklere bağlanıyor.

Euro Bölgesi genelinde Almanya ve Hollanda dışındaki devlet tahvillerinde değer kayıpları sürerken, piyasa aktörleri tahvil piyasalarındaki bozulmanın diğer ülkelere yayılma riskine odaklandı.