Küresel Piyasalarda 9 Aylık Bilanço: ABD Borsaları Yükseldi, Emtialar Düştü

Dolar bazlı küresel yatırım araçlarının 2026 yılının ilk dokuz ayındaki performansında ABD borsa endeksleri yükselişleriyle öne çıkarken altın, gümüş ve kripto para birimlerinde gerileme kaydedildi. Yılın üç çeyreklik döneminde yapay zeka altyapısına yönelik harcamalar ve şirket kârları hisse senedi piyasalarını desteklerken, güçlenen dolar ve Fed'in faiz adımları değerli metaller üzerinde baskı oluşturdu.

İncelenen varlıklar arasında en yüksek getiriyi yüzde 19,42 yükselişle Nasdaq 100 endeksi sağladı. Nasdaq 100 endeksini yüzde 10,95 artışla S&P 500 ve yüzde 5,25 yükselişle Dow Jones endeksi takip etti. Pay piyasalarındaki yükselişte yarı iletken, veri merkezi donanımı ve bulut teknolojileri alanında faaliyet gösteren şirketlerin güçlü büyüme beklentileri ile ikinci çeyrekte kâr beklentilerini aşan şirket oranının yüzde 85'e ulaşması belirleyici oldu.

Borsa endekslerinin aksine emtia ve kripto varlık piyasalarında satıcılı bir tablo hakim oldu. Dokuz aylık dönemde gümüşün ons fiyatı yüzde 20,80 değer kaybederek en fazla düşüş yaşayan enstrüman oldu. Altının ons fiyatı yüzde 4,20 gerilerken, Bitcoin fiyatı da aynı dönemde yüzde 4,52 azalış kaydetti.

Yıl içinde tarihi rekor seviyeler test edilmesine karşın geniş dalgalanmalar yaşandı. S&P 500 endeksi 7.816,70 puanla, Nasdaq 100 endeksi 30.770,63 puanla ve Dow Jones endeksi 54.744,33 puanla rekor tazeledi. Emtia cephesinde ise altının ons fiyatı 29 Ocak'ta 5 bin 595,47 dolara, gümüşün onsu 121,65 dolara çıkarak tarihi zirvesini gördükten sonra sırasıyla 4 bin 157,41 dolar ve 60,43 dolara çekildi.

Fiyatlamalardaki sert hareketlerde para politikaları ve jeopolitik gelişmeler doğrudan rol oynadı. ABD Merkez Bankası (Fed), 16 Eylül toplantısında politika faiz aralığını 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 seviyesine yükseltti. Yüksek faiz ortamı ve artan tahvil getirileri, yılın ilk aylarında güvenli liman talebiyle değer kazanan değerli metallerden fon çıkışını hızlandırdı.

Kripto varlık piyasasında Bitcoin, ocak ayında 97 bin 860,60 dolara çıksa da 126 bin 198,07 dolarlık önceki zirvesinin altında kaldı ve üçüncü çeyrek sonunda 83 bin 553,85 dolara geriledi. Öte yandan düzenleme tarafında ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), 17 Eylül'de dağıtık defter tabanlı platformlarda işlem gören tokenlaştırılmış paylar için geçici ve koşullu muafiyetler tanıdı.