Piyasalarda Fed'den Üç Faiz Artışı Fiyatlanıyor: Resesyon Endişeleri Arttı

ABD'de tırmanan enerji maliyetlerinin enflasyon üzerindeki yukarı yönlü baskıyı artırması, piyasalarda ABD Merkez Bankasının (Fed) para politikasındaki sıkı duruşunu beklenenden daha uzun süre koruyacağı öngörülerini güçlendirdi. Vadeli işlem piyasalarında Fed'in 2027 yılı sonuna kadar ilave faiz artışlarına gidebileceğine yönelik beklentiler kuvvetlenmeye başladı.

Catalyst Funds analisti Larry Holzenthaler, Fed fon vadeli işlemlerinde 2027 sonuna kadar politika faizinde her biri 25 baz puan olmak üzere toplam üç faiz artırımının fiyatlandığını belirtti. Mevcut fiyatlamanın makul bir zemine oturduğunu kaydeden analistler, olası faiz artışlarının sabit getirili varlık piyasasında baskıyı artırabileceğine işaret ediyor.

Seaport analistleri Jonathan Golub ve Patrick Palfrey ise mevcut enflasyonist baskının tüketici talebinden ziyade enerji maliyetlerindeki artıştan kaynaklandığını değerlendirdi. Analistler, para politikasında atılacak ilave sıkılaştırma adımlarının enerji maliyetlerini doğrudan aşağı çekemeyeceğini, aksine sermaye maliyetini yükselterek konut, otomotiv ve KOBİ'ler gibi faize duyarlı alanları yavaşlatacağını vurguladı.

Öte yandan makroekonomik görünümde resesyon tartışmaları da yeniden öne çıktı. Oxford Economics, ABD İş Döngüsü Göstergesi'nin resesyon bölgesine indiğini duyurdu. Göstergedeki gerilemede, artan enerji fiyatlarının reel gelirleri aşındırması ve göç hareketlerindeki yavaşlamanın trend istihdam artışını aşağı çekmesi etkili oldu.

Bununla birlikte raporda, şirketlerin yüksek kâr marjları, devam eden yapay zekâ yatırımları ve güçlü verimlilik artışının tüketici harcamalarını desteklemeyi sürdürdüğü ifade edildi. Hanehalklarının henüz resesyon dönemlerine özgü harcama kısma eğilimlerine girmemesi nedeniyle göstergedeki düşüşün kesin bir resesyon teyidi olmadığı da kaydedildi.