Yabancı Yatırımcının Haftalık Net Portföy Çıkışı 735 Milyon Dolar Oldu

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın açıkladığı son haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre yabancı yatırımcıların Türk finansal varlıklarındaki net satışı hızlandı. Yabancı yatırımcılar son haftada hisse senedi piyasasında 190 milyon dolarlık, Devlet İç Borçlanma Senetlerinde (DİBS) ise 485 milyon dolarlık net satış gerçekleştirdi. Böylece toplam haftalık portföy çıkışı 735 milyon dolar düzeyine ulaştı.

Son üç aylık döneme ilişkin portföy akımları piyasada eğilimin tersine döndüğünü gösteriyor. Temmuz ayında yüzde 37'lik politika faizi ve azalan jeopolitik gerilim etkisiyle tahvil piyasasına tek bir ayda yaklaşık 3 milyar dolarlık yabancı girişi gerçekleşmişti. Ağustos ayında ülke risk priminin (CDS) gerilemesiyle hisseye sınırlı ilgi oluşsa da eylül ayı ortasından itibaren fon piyasasındaki tasfiye baskısıyla birlikte son üç haftada tahvil ve özel sektör borçlanma araçlarından 1,8 milyar dolarlık çıkış yaşandı.

Yıl genelinde yabancı yatırımcıların net alım tutarı 6,65 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Ancak söz konusu sermaye akımının hisse senedinden ziyade tahvil faizi getirisine odaklandığı gözleniyor. Yabancıların Borsa İstanbul'daki payının son iki ayda yüzde 32'den yüzde 37'ye yükselmiş görünmesinin yeni alımlardan değil, yerli fon ve yatırımcıların satışları sonucu hisse değerlerinin gerilemesinden kaynaklandığı belirtiliyor.

Getiri hesaplamalarında carry trade mekanizması ile hisse senedi performansı arasındaki makas dikkat çekiyor. Haziran sonundan bu yana carry trade işlemlerinde kur artışı ve borçlanma maliyetleri sonrasında dolar bazında yaklaşık yüzde 3 net getiri sağlanırken, Borsa İstanbul aynı dönemde dolar bazında yüzde 18 değer kaybetti.

Önümüzdeki dönemde yabancı portföy hareketleri üzerinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın 22 Ekim'deki faiz kararı, fon tasfiye süreçlerinin piyasaya etkileri ve CDS risk priminin seyri belirleyici olmaya devam edecek.