Euro Dolar Karşısında 17 Ayın En Düşük Seviyesine Geriledi

Euro, Avrupa'nın ikinci büyük ekonomisi olan Fransa'daki bütçe açığı endişeleri ve yükselen tahvil getirilerinin baskısıyla dolar karşısında son 17 ayın en düşük düzeyine çekildi. Londra piyasalarında yüzde 0,6 gerileyen euro/dolar paritesi 1,12 sınırının altına indi.

Satış dalgasının odağında Fransa'nın borçlanma dinamikleri yer alıyor. Fransız 10 yıllık tahvil getirisi pazartesi günü 4 baz puan artarak yüzde 4,9 seviyesine ulaştı. Haziran sonundan bu yana kaydedilen getiri artışı 1,2 puanı aşarken, yatırımcıların güvenli liman arayışıyla Alman tahvillerine yönelmesi sonucu Fransa-Almanya 10 yıllık faiz makası 1,5 puana kadar çıktı. Söz konusu fark, Euro Bölgesi borç krizinden bu yana görülen en yüksek ayrışmaya işaret ediyor.

Piyasalardaki temel tedirginlik, Fransa yönetiminin bütçe açığını gayrisafi yurt içi hasılanın yüzde 5'i seviyesine çekme planındaki belirsizlikten ve gelecek yılki cumhurbaşkanlığı seçimi öncesinde parlamento tablosundaki parçalanmışlıktan kaynaklanıyor. Fransız tahvillerindeki değer kaybı İtalya başta olmak üzere diğer çevre Euro Bölgesi tahvil piyasalarına da sirayet ediyor.

Avrupa Merkez Bankasının (ECB) para politikasına yönelik piyasa beklentileri de dönüşüm geçiriyor. Fransız tahvil getirilerindeki yükseliş finansal koşulları kendiliğinden sıkılaştırırken, piyasa oyuncuları mevcut yüzde 2,5 seviyesindeki ECB politika faizi için daha önce öngörülen üç faiz artırımı yerine artık yalnızca iki çeyrek puanlık artış fiyatlıyor. Buna karşılık ABD ekonomisinin gücünü koruması, Fed'e yönelik gevşeme beklentilerini sınırlandırarak doların faiz getiri avantajını canlı tutuyor.

Dolar endeksinde ağırlığı yüzde 58 olan euronun değer kaybetmesi DXY endeksini de yukarı taşırken uzmanlar euro/dolar paritesinde 1,10 bandına doğru gerileme riskinin sürdüğüne işaret ediyor.