Fon Tasfiyesinde Gönüllü İade Hesabı Enflasyon Ortalamasına Bağlandı

Tasfiyesine karar verilen yatırım fonlarının tasfiye süreçlerini ve hak sahiplerine yapılacak ödeme kurallarını düzenleyen kanun teklifinde, TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu aşamasında verilen önergeyle kritik bir değişiklik yapıldı. Düzenleme kapsamında, parasını tasfiye tarihinden önce çekmiş olan yatırımcıların isteğe bağlı olarak yapacakları geri ödemelerin tutarını belirleyen hesaplama yöntemi yeniden belirlendi.

Toplam 9 maddeden oluşan yasa teklifinin "Net yatırım tutarı, ara ödeme ve nihai ödeme" başlıklı 4'üncü maddesi, mal varlığı nakde çevrilen fonlardan yapılacak ödemeleri hüküm altına alıyor. Maddenin 4'üncü fıkrasında yapılan değişiklikle, daha önce fona fiilen yapılan yatırım tutarı ile benzer fonların ortalama getirisi üzerinden hesaplanan emsal getiri formülü yürürlükten kaldırıldı. Yeni formülde esas kriter enflasyon verileri oldu.

Kabul edilen yeni yönteme göre, tasfiye öncesinde fondan parasını çekmiş olan yatırımcılar ana paralarına Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından açıklanan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ile Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi'nin (Yİ-ÜFE) aritmetik ortalaması kadar tutarı ekleyecek. Elde edilen toplam tutar çekilen paradan düşülecek ve kalan kısım arzu edilirse fona iade edilebilecek. Düzenleme fazla kazanç sağlayanlara yönelik bu iadeyi zorunlu tutmazken, iade edilecek tutarın matrahını yukarı çekiyor.

Değişiklik getiri oranları arasındaki makas nedeniyle ödeme tutarlarını doğrudan etkiliyor. Mevcut piyasa şartlarında para piyasası fonlarının yıllık getirisi yaklaşık yüzde 38, yılbaşından bu yana getirisi ise yüzde 27,61 seviyesinde gerçekleşiyor. Buna karşılık TÜİK verileriyle 9 aylık TÜFE ve Yİ-ÜFE aritmetik ortalaması yüzde 26,50, yıllık ortalama ise yüzde 31,58 düzeyinde hesaplanıyor.

Önergeyle kanun metninde kavramsal bir değişikliğe de gidildi. Teklifin ilk taslağında yer alan ve fonlardan sağlanan kazancı niteleyen "gerçeğe aykırı olarak oluşan değerler" ibaresi metinden tümüyle çıkarıldı. Bunun yerine doğrudan "tasfiye edilen fonlardan ödeme almış kişiler" tanımı kullanıldı.

Öte yandan benzer aksaklıkların tekrarlanmaması hedefiyle Sermaye Piyasası Kanunu genelinde yürütülen kapsamlı mevzuat çalışmasında da son aşamaya gelindi. Ekonomi yönetimince taslağı hazırlanan düzenlemenin, Cumhurbaşkanlığı Devlet Denetleme Kurulu'nun yürüttüğü incelemelerin tamamlanmasının ardından Meclis gündemine taşınması planlanıyor.