Fransa'da Bütçe Açığı ve Borç Baskısı Tahvil Piyasalarını Sarstı

Avro Bölgesi'nin ikinci büyük ekonomisi Fransa'da kamu maliyesindeki bozulma ve siyasi belirsizlikler tahvil piyasalarını olumsuz etkilerken, bölge genelinde yeni bir borç krizi endişesi gündeme geldi. Fransa Ulusal İstatistik Enstitüsü (INSEE) ve hükümet verilerine göre ülkenin genel kamu açığı GSYH'nin yüzde 5,8'ine ulaştı. Bu oran, Avrupa Birliği'nin belirlediği yüzde 3'lük bütçe açığı tavanının oldukça üzerinde seyrediyor.

Ülkenin nominal kamu borcu 3,596 trilyon avroya ulaşarak GSYH'nin yaklaşık yüzde 119'una çıktı. Kamu borcunun GSYH'ye oranının 2027 yılında yüzde 121,7'ye yükselmesi bekleniyor. 2017'den bu yana borç stokuna eklenen 1,3 trilyon avronun salgın, enerji krizleri ile hanehalkı ve şirketlere sağlanan vergi indirimlerinden kaynaklandığı bildirildi.

Kamu finansmanındaki açık nedeniyle borçlanma maliyetleri yükselişe geçti; 2020'de sıfıra yakın olan maliyetler yüzde 4,5 seviyesine çıktı. Artan faiz yükünün yıllık bütçe faiz ödemelerini 65 milyar avroya (bütçenin yüzde 7'si) ulaştıracağı ve ülke tarihinde ilk kez eğitim harcamalarını aşarak bütçedeki en büyük tekil harcama kalemi olacağı belirtiliyor.

Başbakan Sébastien Lecornu liderliğindeki hükümet, açığı 2027'ye kadar yüzde 5 seviyesine çekmek amacıyla 54 milyar avroluk tasarruf paketi hazırladı. Ancak kamu harcamalarında planlanan kesintiler toplumda geniş çaplı protestolara yol açtı; itfaiyeciler, kamu çalışanları ve öğrencilerin eylemleri nedeniyle yaklaşık 400 lisede eğitime ara verildi. Fransa'da AB uyumlu yıllık enflasyon eylülde yüzde 2,6'dan yüzde 3,4'e çıkarken, yıllık enerji fiyat artışı yüzde 21,2 oldu.

Fransa ile Almanya'nın 10 yıllık devlet tahvilleri arasındaki faiz makası haftalık 32 baz puan genişleyerek 141 baz puana çıktı ve 150 baz puanı test etti. Bu durumun 1990'dan bu yana kaydedilen en büyük haftalık artış olduğu vurgulandı. Mali baskılar neticesinde avro, ABD doları karşısında gerileyerek 1,116 seviyesine kadar indi.